作为开发者或创业者，未来二十年我们要往哪个方向努力

昨天听了投资人李世默在 “2022青岛·全球创投风投大会” 中的演讲，他以投资人的视角介绍了在中国未来的投资方向，我们作为开发者或创业者，也能从中受到一些启发。

比如我们在寻找工作或选择创业时，不一定只盯着消费互联网，可以将目光放在产业互联网，因为这个市场规模可能要比消费互联网大好几倍，而且机会与发展空间也非常大。每个行业的数字化经济的市场规模都有千亿规模。中国有世界上最大的产业链与供应链，目前普遍都需要做信息化改造与优化，有巨大的发展空间，所以这是一个非常好的创业方向。

演讲节选

各位青岛的朋友们大家下午好，中国新经济正在经历一段关键的转折期，在近两年时间里，作为 VC，我们对行业公司技术的认知，以及投资逻辑发生了巨大的转变。我们以前习惯将新中国的历史，分为改革开放前三十年和后三十年，今天我想借用这个概念，将中国新经济分为前后二十年。

第一个二十年是 2000 年 2019 年，那个时代已经过去了，在这二十年里，中国的 GDP 翻了 9 倍，形成了全球最大规模的产业链，与世界第二大消费市场。正是超大规模的产业和市场，造就了中国新经济的腾飞。在第一个二十年里，中国新经济最重要的成果，就是消费互联网平台的崛起。

VC 背靠中国这么大的市场，一个平台，只要用金融资本支持他去不断扩张，最终取得垄断地位，以未来垄断为目标，折现成当下巨大的 NPV（净现值），再以这个 NPV 为估值去融资，帮助其实现垄断，这就是消费互联网平台的，金融闭环发展模式。因此我国，诞生了一批世界级的互联网巨头。

然而在科技发展方面，有外国智库学者做了一个研究，我跟大家分享，在这个微笑曲线上定位了各个国家的位置，根据他的研究，我们可以发现从 2000 年到 2019 年，中国的经济产业虽然规模增大了很多，但是一直都是在中间位置，也就是制造，装配环节。相比两头的研发，销售环节，附加值是比较低的。

不过，我国也在少数领域实现了产业升级，比如在高铁，新能源，5G。但这些研发投入很高的硬科技行业，背后都是政府部门主导的，政府要么是他们的投资人，要么是他们的大客户。VC 行业和创业行业没有参与太多，所以在去年总书记在讲话中提到，新一轮科技革命和产业变革，有力推动了经济发展，但也对就业和收入分配，带来的一些负面影响，需要有效应对和解决。

在我看来，中国新经济的前二十年，本质上是资本杠杆国家。消费互联网主要依靠的是商业模式的创新，技术含量并不高。比如我们平时扫的那个二维码，其实很多年前就已经发明出来了，不是什么新的东西。他之所以发展这么快，是因为他能够最大限度的，吸取国家在发展过程中创造的正外部效应。

比如我国居民可支配收入不断提升，物流交通的完善，信息技术的普及。这些都是国家做的，不是我们风投人和创业者做的。但是他的这种资本驱动，赢者通吃的发展模式所产生的负外部效应，却都由国家来承担，造成了全社会出现的镀金时代。比如收入差距的扩大，外卖骑手没有社保，这些垄断企业造成的社会经济问题，这些都由国家来买单。

因此，中央提出了高质量发展和共同富裕推动经济健康发展，优化分配结构，给更多人创造致富机会，避免内卷躺平。这是中国新经济的重大转折和重要机遇，也是我们中国新经济下一个二十年的开端。在中国新经济的下一个二十年，应当是国家杠杆资本的时代，在国家大战略的引领下，通过资本驱动产业升级，中国的经济才能够实现从规模化发展，到高质量发展的转变。

在这个微笑曲线图上，中国不仅要做大规模，还要不断向左上方移动。向上移动就是提升产业附加值，这样就能够带来更多的高技能岗位，进一步提高人群收入，同时以技术赋能实现降本增效，维持中国制造在全球的竞争力。同时中国的位置还要向左移动，也就是提高研发能力，这样才能解决卡脖子的问题。

投资方向

在这个新发展阶段，我们投资应该紧紧围绕高质量发展和普惠。我们公司主要聚焦三条主线。第一是供应链的改造和优化，中国有世界上最大的产业链供应链，但是目前还比较分散，普遍缺乏技术和信息化改造的能力，所以有巨大的价值空间可以去挖掘。

第二是硬科技的进口替代，比如芯片，中国每年进口数量最大的产品就是芯片。因为去年全球油价下跌，半导体短缺，中国全年进口了价值 3,500 亿的芯片，比第二名的原油高出了一倍还多。还有一个例子是医疗器械，中国有很多的药品和医疗器械都要依赖高价进口，国产替代的空间非常的巨大。并且一旦实现国产化，能够大大减轻老百姓的看病问题。

第三是可持续发展，现在全世界都在努力实现碳中和，中国在这方面布局非常早，投资也是最多的。比如光伏发电，在国外，发展初期成本需要 100 美元一度电，但是经过中国企业的不断发展，成本现在已经降到了每度电几毛钱，所以才能够实现大规模应用。类似的还有 EV（电动汽车） 电池，中国制造的电池，大大降低了 EV 的生产成本，所以，EV 近些年才有如此快的发展。

案例

中国新经济的下一个二十年，将成就什么样的企业呢，我来给大家分享三个自己亲身经历的案例。第一家公司叫百步，是中国最大的纺织布料智能供应链平台。纺织是万亿级的大规模市场，全世界有 90% 的纺织品是中国制造，但在中国的纺织供应链，却处在非常原始的阶段。生产商非常的分散，长三角珠三角有上万家。百步做的就是纺织行业的产业互联网，把信息不对称的上游和下游连接起来，高效配置，把实体工厂变成了云工厂，连接了几十万台织布机，优化产能，降本增效。

第二家公司叫大雄星座，是焊接行业的智能焊接技术公司。焊接是一个传统制造业，也是一个巨大的行业，焊接涉及到几乎所有工业领域，造桥造汽车，建房子都需要焊接，它的市场规模也是上千亿的。但是焊接又是一个非常传统的行业，非常依赖操作工人的技能和经验，现在好的焊工越来越少，年轻人不愿意干这活，大雄星座通过 AI 训练焊接机器人，一下就可以解决焊接工人的短缺问题。

第三家公司叫百奥恒，他们做的也是一个非常不起眼的行业，水泥行业。很多年前，一个法国人发明了一种胶凝材料技术，能够把冶炼行业的矿渣，做成和水泥性质差不多的混凝土。这个技术在实验室里发展了很多年，后来澳大利亚人接着干，但是最后都没有投入实际应用，因为这些国家没有多少冶炼厂，找不到那么多的矿渣做原料。还有就是这些国家对水泥的需求也没有那么大。

后来几个中国人，看到了这个技术，觉得机会来了，因为中国有全球最大的冶炼行业，大量的矿渣处理不掉，企业都很头疼。另一方面，中国是基建狂魔，大量的需要水泥。而且，因为国务院对碳达峰要求非常的严，生产水泥时需要燃烧大量的石灰石，所以是碳排放大户，大约占了全国排放总量的20%，所以国家严格限制水泥产能。百奥恒的这种新材料，生产过程产生的碳排放非常的小，只有水泥的 30%，所以一举三得，在全国各个省份落地都非常的快。

上面提到的这几个企业，都有一个共同的特点，他们都是创业型的企业。但是通过一项关键的技术，撬动了一个规模巨大的产业，并且成长很快，成为细分行业里的龙头。这样的现象在一些发达国家也存在，一个大规模的产业链，能够养活上百家所谓的隐形冠军。中国是全球最大的生产国，一定也能够出现成百上千家的隐形冠军。

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